Aston Martin即將公開募股 IPO會如何影響車廠未來?

文章简介:Aston Martin即將公開募股 IPO會如何影響車廠未來?,2018-01-19 00:00:00 據《歐洲汽車新聞》報導,義大利私募投資基金Investindustrial已經針對所持有的As。以下是小编收集整理Aston Martin即將公開募股 IPO會如何影響車廠未來?相关信息。


2018-01-19 00:00:00




據《歐洲汽車新聞》報導,義大利私募投資基金Investindustrial已經針對所持有的Aston Martin品牌推動IPO股票上市進行談判與規劃,這也是該品牌由Ford集團出售給中東金主接手後、投資人首次討論IPO退出投資的相關議題,脫離Ford集團後的Aston Martin遭遇什麼問題?管理層針對前述障礙給了什麼藥方?有了Ferrari的成功前例,成功IPO股票上市將帶給Aston Martin什麼改變?請看我們的分析。 本文来自军事新闻网www.zhihuiyixue.com

創立至今超過百年的Aston Martin品牌標誌為一對展翅飛翔的翅膀,其經典車型與歷史也被車迷津津樂道。



文 許鴻德

義大利私募股權基金Investindustrial,在2012年12月擊敗印度Mahindra & Mahindra汽車集團與中國吉利汽車集團,成功以1.5億英鎊(約2.41億美元)的價格投資Aston Martin並持有37.5%股份。而五年之後的今天,一條來自義大利的重磅消息又一次讓汽車產業與投資圈人士關注Aston Martin車廠的下一步該怎麼走:義大利羅馬信使報《Il Messaggero》於2017年12月10日報導,私募股權基金Investindustrial正就收購Aston Martin其餘股東之持股(以提高自身持股佔比)進行談判,進而推動這家擁有百年歷史的英國高級車品牌於2018年IPO股票上市。 本文来自军事新闻网www.zhihuiyixue.com

私募股權基金Investindustrial創辦於1990年,主要資金來源為義大利米蘭波諾米(Bonomi)家族,前管理資本規模達56億歐元,是歐洲領先的獨立投資集團之一,該基金過去為南歐許多知名品牌提供行業解決方案和資金支持,目前基金投資組合包括:嬰幼品牌奇哥Chicco,英國汽車品牌Aston Martin,高端鞋履品牌Sergio Rossi(2015年從Kering集團手中收購該品牌全部股權),以及義大利頂級照明設備集團Flos等。Investindustrial過往對汽車行業相關投資亦有知名案例:2006年該基金收購義大利摩托車品牌Ducati,之後於2012年以8.60億歐元的價碼成功將Ducati持股出售給Audi集團並創造了3倍的獲利。

過去以來Aston Martin品牌定位偏向豪華與尊貴,也普遍受到特殊買家的歡迎。



曲折離奇的轉手歷史

在進行更深入的討論前,我們必須先回顧過去50年Aston Martin曲折的轉手歷史:創立至今超過百年的Aston Martin品牌標誌為一對展翅飛翔的翅膀,喻示Aston Martin有從天而降的衝刺速度和遠大的志向。遺憾的是該品牌在歷史上絕大多數時間都處於顛沛流離、不斷轉手的困境。Aston Martin創辦人之一的Lionel Martin是一位熱愛賽車的富豪,1914年他開著自己設計的第一部賽車,在Aston Clinton爬山賽大獲全勝,一個聞名全球的汽車品牌Aston Martin就此誕生。不過賽道上的勝利卻沒辦法帶來利潤,這個品牌因為業績不佳被反復轉賣,現有車款DB系列亦是由之後一位老闆David Brown的名稱縮寫而來。





1960年代Aston Martin曾有一段輝煌時期,但很快又陷入負債累累的困境,1972年David Brown不得不把他擁有達25年的Aston Martin股權出售,之後15年這個品牌又不斷更換擁有者,一直到1987年Ford集團收購75%的股份、1994年7月又收購剩下25%的股份,從此Aston Martin隸屬於Ford的豪華車集團PAG長達20年,但仍敵不過經營陷入困境的現實。2007年3月,007情報員James Bond最為鍾情的座駕品牌Aston Martin終於被Ford以9.25億美元(折合當時4.79億英鎊,其中包括Ford將繼續持有、價值4,000萬英鎊的股份)的價碼出售。三位聯合買家包括前F1及WRC車隊傳奇經理David Richards及他背後的金主:來自休斯頓的投資銀行家John Sinders自己就是一個瘋狂的Aston Martin收藏者;他不但擁有8部Aston Martin收藏,自己還是美國DBRS賽車車隊的出資人,而位於中東科威特的投資公司Investment Dar Co.也出資5.03億英鎊(約8.05億美元)取得Aston Martin車廠64%股權。





雖然收購時充滿豪情萬丈,但由於易主五年之後的營運狀況仍沒有明顯改善,且為了升級生產中心及新車型研發而負債高達49億美元,2012年Aston Martin亟需新投資人溢注資金,包括印度汽車集團Mahindra & Mahindra、日本Toyota集團以及中國吉利汽車集團都曾參與收購談判。而由於前述買家都不願意接受Investment Dar Co.公司五年前的估值成本(8.05億美元),事實上考量吉利集團收購Volvo車廠全部股份與資產也只花了18億美元,Aston Martin的要價確實偏高。幾經波折之後,最終由私募股權基金Investindustrial以1.5億英鎊(約2.41億美元)的價格交易Aston Martin車廠新發行的37.5%股份,這個價格遠低於先前Investment Dar Co.的開價,也意味科威特投資公司投資部位貶值超過3億美元。







私人獨立超跑品牌苦於資源限制

Aston Martin目前產品線包括DB11、Vanquish和Vantage等雙門跑車,過去也曾銷售以Toyota iQ車型為基礎的Cygnet城市小型車。在多數車迷的印象中,Aston Martin的品牌形象與007情報員密不可分:Aston Martin各式車型已出現在多達11部007系列電影中;然而雖有英國情報英雄的加持,且Aston Martin與Land Rover、Jaguar與Volvo等其他品牌雖已脫離Ford的大家庭,但其關鍵技術都仍與其有著千絲萬屢的關係。

過去PAG集團(Ford集團高級車部門)大力推動旗下品牌將資源共享計畫以節省開支,包括Volvo S40與V50與Mazda共用底盤(以節省Vovlo約20%的研發費用)、Jaguar與Land Rover未來將使用相同的衛星導航及音響系統、所有PAG集團成員共同開發新一代的6速自排變速箱、甚至考慮使用Volvo所研發的安全裝置。諷刺的是,當初將Jaguar、Land Rover、Aston Martin與Volvo四個品牌整併為PAG集團的驅動力:「資源共享」之後卻成為集團部分成員陷入困境的元兇,原因在於母集團初期投入大量資金但成效有限,小車廠的管理團隊又受限於母集團的種種限制(例如被迫共用集團零件與車身平台)而無法在市場上施展拳腳。

過去與主要對手如Ferrari、Lamborghini、Bugatti競爭時,Aston Martin始終苦於沒有母集團支持力度不夠,自從Ford集團接手後,新管理層立即用各種手段提昇經營效率,包括關閉過去用於組裝旗艦產品的Newport Pagnell生產中心。反觀自從被收編至BMW集團旗下後,Rolls-Royce可共享BMW集團的各式頂尖科技,例如Rolls-Royce Ghost車型內搭載之V12引擎就與BMW共用缸體(但經過BMW特別調校的專屬版本,動力輸出可達550hp),中控檯還有新版BMW iDrive系統(儘管LCD螢幕仍然可以隱藏於面板之下),在新BMW 7系列亮相的前視顯示系統也被列入標準配備,前述科技成果都是Aston Martin工程團隊無法想像的!

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